解讀銀保監(jiān)會“收編”融資租賃、保理、典當(dāng)影
日期：2018-05-16 10:13:50閱讀：8410次
在統(tǒng)一監(jiān)管的趨勢下，融資租賃、保理、典當(dāng)三大行業(yè)的多頭監(jiān)管也迎來終結(jié)。按照商務(wù)部的最新通知，三大行業(yè)將統(tǒng)一歸銀保監(jiān)會管理。
監(jiān)管權(quán)的轉(zhuǎn)移，隨之而來的或是監(jiān)管升級、行業(yè)洗牌、小微企業(yè)融資渠道收窄，但統(tǒng)一監(jiān)管之下，行業(yè)也將進一步規(guī)范，行業(yè)地位也將進一步提升。至于是不是殼值錢了、金融租賃和融資租賃無差別了，目前看可能性不大。
銀保監(jiān)會收編融資租賃、保理、典當(dāng)
近日，商務(wù)部發(fā)布公告，商務(wù)部已將制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)劃給中國銀行保險監(jiān)督管理委員會（以下稱銀保監(jiān)會），自4月20日起，有關(guān)職責(zé)由銀保監(jiān)會履行。
在收歸銀保監(jiān)會之前，這三個行業(yè)的監(jiān)管情況是怎樣的呢？
這要先理一下融資租賃行業(yè)的分類，一是金融租賃公司。金融租賃公司由前銀監(jiān)會審批設(shè)立，屬于非銀行金融機構(gòu)，由銀監(jiān)會監(jiān)管。二是融資租賃公司，融資租賃公司又可分為外資融租租賃公司和內(nèi)資試點融資租賃公司。其中，外資融資租賃公司向商務(wù)部門備案，內(nèi)資試點融資租賃公司則由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局及其授權(quán)機構(gòu)審批設(shè)立，這兩類屬于一般的工商企業(yè)。
中國的保理市場，分為銀行保理和商業(yè)保理，銀行保理由原銀監(jiān)會監(jiān)管。商業(yè)保理由商務(wù)部監(jiān)管。
典當(dāng)行業(yè)在過去的定位較為模糊，主管部門幾經(jīng)更改，2005年，典當(dāng)行劃歸商務(wù)部、公安部。
而從4月20日起，這種行業(yè)多頭監(jiān)管的局面將結(jié)束，三大行業(yè)統(tǒng)一由銀保監(jiān)會監(jiān)管。
融資租賃等三行業(yè)的監(jiān)管升級
在業(yè)內(nèi)人士看來，如果三行業(yè)劃歸銀保監(jiān)會管理，最直接的影響就是監(jiān)管的升級。
業(yè)內(nèi)人士表示，按照銀保監(jiān)會的監(jiān)管邏輯，未來對融資租賃、商業(yè)保理和典當(dāng)行業(yè)的監(jiān)管會更加嚴(yán)格
過去幾大業(yè)務(wù)歸商務(wù)部管理，在監(jiān)管上存在合規(guī)性監(jiān)管指標(biāo)、風(fēng)險管理等短板。但隨著監(jiān)管統(tǒng)一納入銀保監(jiān)會，這一短板會被補齊，這個過程對相關(guān)企業(yè)來說將會是一個比較痛苦的過程。
具體到監(jiān)管層面，一方面是合規(guī)性管理指標(biāo)或加強。比如，按照銀保監(jiān)會的規(guī)定，金融機構(gòu)不允許給一些不合規(guī)的公司融資。這些公司可能會尋找融資租賃公司合作，但現(xiàn)在統(tǒng)一監(jiān)管之下，這種“繞道”的做法就行不通了。而比如銀行找融資租賃公司做通道的做法，也將在之后難以再進行。
另一方面就是公司的合規(guī)內(nèi)控加強。比如或要求公司有一定的合規(guī)負(fù)責(zé)人，內(nèi)控層面投放要有嚴(yán)密的審批制度。從風(fēng)險管理層面，對杠桿率的管理會更加清晰明確。
“目前融資租賃、保理公司和典當(dāng)行的數(shù)量很多，收編之后恐怕銀保監(jiān)會和各地銀監(jiān)局會面臨比較大的壓力，不過估計銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)制定規(guī)則，監(jiān)管還是會歸到各地的金融工作局。”有典當(dāng)行業(yè)人員表示。
行業(yè)洗牌即將來臨
據(jù)中國租賃聯(lián)盟和天津濱海融資租賃研究院統(tǒng)計，截至2017年6月末，全國融資租賃企業(yè)（不含單一項目公司、分公司和收購的海外公司）總數(shù)為8218家，其中，金融租賃66家，內(nèi)資租賃224家，外資租賃7928家。融資租賃公司合計注冊資金合計29,341億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，接下來銀保監(jiān)會應(yīng)該會制定一些規(guī)則，進一步規(guī)范行業(yè)運營。合規(guī)性的運營指標(biāo)將對很多公司影響比較大，一些中小型公司可能面臨關(guān)門歇業(yè)，特別是小型的，開展通道業(yè)務(wù)的公司。
不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，目前洗牌的深度怎樣還不好評估，整體看會利好行業(yè)中比較規(guī)范的公司。
對于殼價值，業(yè)內(nèi)人士表示不值得關(guān)注，在監(jiān)管升級之下，空殼公司并無意義，甚至可能會很快被注銷。未來行業(yè)肯定會向著更加規(guī)范的角度發(fā)展，公司更加規(guī)范運營，良性循環(huán)之下未來行業(yè)地位可能會有提升。
金融租賃和融資租賃如何劃分
以前，按照業(yè)務(wù)類別不同，區(qū)分為金融租賃和融資租賃公司，那么，如今都?xì)w入銀保監(jiān)會監(jiān)管，金融租賃和融資租賃會如何劃分？金融租賃公司是非銀行金融機構(gòu)，融資租賃公司以后算不算金融機構(gòu)？不過，從目前的主流解讀看，融資租賃不能算金融機構(gòu)，兩者未來仍存差別。
數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月末，金融租賃公司平均合同余額320.45億元。而內(nèi)資租賃公司平均合同余額77.23億元，外資租賃公司平均合同余額2.21億元。金融租賃規(guī)模明顯高于融資租賃公司。不過，金融租賃公司的資本金規(guī)模大且監(jiān)管規(guī)定的12.5倍財務(wù)杠桿上限也高于內(nèi)資租賃和外資租賃。
有業(yè)內(nèi)人士表示，在融資租賃劃歸銀保監(jiān)會之后，融資租賃和金融租賃如何劃分存在不確定性。“如果融資租賃公司將來算金融機構(gòu)，意味著目前在交易所發(fā)行的ABS不能再發(fā)了，但感覺可能性不大。”某基金子公司人士表示。
北京某融資租賃公司人士認(rèn)為，未來金融租賃和融資租賃還是會有區(qū)別，但未來兩者間的尋租空間會壓縮。
實體企業(yè)融資渠道再調(diào)整
融資租賃、保理、典當(dāng)往往被認(rèn)為是銀行體系的補充，是服務(wù)中小型企業(yè)的融資工具，如今納入銀保監(jiān)會監(jiān)管，被市場人士解讀為是類金融機構(gòu)的去杠桿。
滬上某基金子公司人士表示，從資本市場層面看，監(jiān)管權(quán)轉(zhuǎn)移到銀保監(jiān)會，可能會影響到融資租賃ABS，但更為關(guān)鍵的是對實體企業(yè)的影響。因為目前只是一條監(jiān)管權(quán)轉(zhuǎn)移的通知，至于對實體經(jīng)濟的影響多大還需要下一步再做評估。
業(yè)內(nèi)人士表示，有些企業(yè)拿不到銀行貸款就會找融資租賃、保理、典當(dāng)行合作，特別是一些中小企業(yè)、民營企業(yè)，愿意以相對高的成本獲得資金。在監(jiān)管嚴(yán)格之后，這些中小型企業(yè)的壓力可能會更大一些。
“銀保監(jiān)會收緊監(jiān)管口子，類金融機構(gòu)的層面去杠桿的過程會逐漸體現(xiàn)，關(guān)鍵就是看銀保監(jiān)會動作的快慢和尺度。不過把落后于市場、靠債務(wù)維持的企業(yè)淘汰出去，其實是鳳凰磐涅的過程。”北京某融資租賃公司人士表示。
監(jiān)管權(quán)的轉(zhuǎn)移，隨之而來的或是監(jiān)管升級、行業(yè)洗牌、小微企業(yè)融資渠道收窄，但統(tǒng)一監(jiān)管之下，行業(yè)也將進一步規(guī)范，行業(yè)地位也將進一步提升。至于是不是殼值錢了、金融租賃和融資租賃無差別了，目前看可能性不大。
銀保監(jiān)會收編融資租賃、保理、典當(dāng)
近日，商務(wù)部發(fā)布公告，商務(wù)部已將制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)劃給中國銀行保險監(jiān)督管理委員會（以下稱銀保監(jiān)會），自4月20日起，有關(guān)職責(zé)由銀保監(jiān)會履行。
在收歸銀保監(jiān)會之前，這三個行業(yè)的監(jiān)管情況是怎樣的呢？
這要先理一下融資租賃行業(yè)的分類，一是金融租賃公司。金融租賃公司由前銀監(jiān)會審批設(shè)立，屬于非銀行金融機構(gòu)，由銀監(jiān)會監(jiān)管。二是融資租賃公司，融資租賃公司又可分為外資融租租賃公司和內(nèi)資試點融資租賃公司。其中，外資融資租賃公司向商務(wù)部門備案，內(nèi)資試點融資租賃公司則由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局及其授權(quán)機構(gòu)審批設(shè)立，這兩類屬于一般的工商企業(yè)。
中國的保理市場，分為銀行保理和商業(yè)保理，銀行保理由原銀監(jiān)會監(jiān)管。商業(yè)保理由商務(wù)部監(jiān)管。
典當(dāng)行業(yè)在過去的定位較為模糊，主管部門幾經(jīng)更改，2005年，典當(dāng)行劃歸商務(wù)部、公安部。
而從4月20日起，這種行業(yè)多頭監(jiān)管的局面將結(jié)束，三大行業(yè)統(tǒng)一由銀保監(jiān)會監(jiān)管。
融資租賃等三行業(yè)的監(jiān)管升級
在業(yè)內(nèi)人士看來，如果三行業(yè)劃歸銀保監(jiān)會管理，最直接的影響就是監(jiān)管的升級。
業(yè)內(nèi)人士表示，按照銀保監(jiān)會的監(jiān)管邏輯，未來對融資租賃、商業(yè)保理和典當(dāng)行業(yè)的監(jiān)管會更加嚴(yán)格
過去幾大業(yè)務(wù)歸商務(wù)部管理，在監(jiān)管上存在合規(guī)性監(jiān)管指標(biāo)、風(fēng)險管理等短板。但隨著監(jiān)管統(tǒng)一納入銀保監(jiān)會，這一短板會被補齊，這個過程對相關(guān)企業(yè)來說將會是一個比較痛苦的過程。
具體到監(jiān)管層面，一方面是合規(guī)性管理指標(biāo)或加強。比如，按照銀保監(jiān)會的規(guī)定，金融機構(gòu)不允許給一些不合規(guī)的公司融資。這些公司可能會尋找融資租賃公司合作，但現(xiàn)在統(tǒng)一監(jiān)管之下，這種“繞道”的做法就行不通了。而比如銀行找融資租賃公司做通道的做法，也將在之后難以再進行。
另一方面就是公司的合規(guī)內(nèi)控加強。比如或要求公司有一定的合規(guī)負(fù)責(zé)人，內(nèi)控層面投放要有嚴(yán)密的審批制度。從風(fēng)險管理層面，對杠桿率的管理會更加清晰明確。
“目前融資租賃、保理公司和典當(dāng)行的數(shù)量很多，收編之后恐怕銀保監(jiān)會和各地銀監(jiān)局會面臨比較大的壓力，不過估計銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)制定規(guī)則，監(jiān)管還是會歸到各地的金融工作局。”有典當(dāng)行業(yè)人員表示。
行業(yè)洗牌即將來臨
據(jù)中國租賃聯(lián)盟和天津濱海融資租賃研究院統(tǒng)計，截至2017年6月末，全國融資租賃企業(yè)（不含單一項目公司、分公司和收購的海外公司）總數(shù)為8218家，其中，金融租賃66家，內(nèi)資租賃224家，外資租賃7928家。融資租賃公司合計注冊資金合計29,341億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，接下來銀保監(jiān)會應(yīng)該會制定一些規(guī)則，進一步規(guī)范行業(yè)運營。合規(guī)性的運營指標(biāo)將對很多公司影響比較大，一些中小型公司可能面臨關(guān)門歇業(yè)，特別是小型的，開展通道業(yè)務(wù)的公司。
不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，目前洗牌的深度怎樣還不好評估，整體看會利好行業(yè)中比較規(guī)范的公司。
對于殼價值，業(yè)內(nèi)人士表示不值得關(guān)注，在監(jiān)管升級之下，空殼公司并無意義，甚至可能會很快被注銷。未來行業(yè)肯定會向著更加規(guī)范的角度發(fā)展，公司更加規(guī)范運營，良性循環(huán)之下未來行業(yè)地位可能會有提升。
金融租賃和融資租賃如何劃分
以前，按照業(yè)務(wù)類別不同，區(qū)分為金融租賃和融資租賃公司，那么，如今都?xì)w入銀保監(jiān)會監(jiān)管，金融租賃和融資租賃會如何劃分？金融租賃公司是非銀行金融機構(gòu)，融資租賃公司以后算不算金融機構(gòu)？不過，從目前的主流解讀看，融資租賃不能算金融機構(gòu)，兩者未來仍存差別。
數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月末，金融租賃公司平均合同余額320.45億元。而內(nèi)資租賃公司平均合同余額77.23億元，外資租賃公司平均合同余額2.21億元。金融租賃規(guī)模明顯高于融資租賃公司。不過，金融租賃公司的資本金規(guī)模大且監(jiān)管規(guī)定的12.5倍財務(wù)杠桿上限也高于內(nèi)資租賃和外資租賃。
有業(yè)內(nèi)人士表示，在融資租賃劃歸銀保監(jiān)會之后，融資租賃和金融租賃如何劃分存在不確定性。“如果融資租賃公司將來算金融機構(gòu)，意味著目前在交易所發(fā)行的ABS不能再發(fā)了，但感覺可能性不大。”某基金子公司人士表示。
北京某融資租賃公司人士認(rèn)為，未來金融租賃和融資租賃還是會有區(qū)別，但未來兩者間的尋租空間會壓縮。
實體企業(yè)融資渠道再調(diào)整
融資租賃、保理、典當(dāng)往往被認(rèn)為是銀行體系的補充，是服務(wù)中小型企業(yè)的融資工具，如今納入銀保監(jiān)會監(jiān)管，被市場人士解讀為是類金融機構(gòu)的去杠桿。
滬上某基金子公司人士表示，從資本市場層面看，監(jiān)管權(quán)轉(zhuǎn)移到銀保監(jiān)會，可能會影響到融資租賃ABS，但更為關(guān)鍵的是對實體企業(yè)的影響。因為目前只是一條監(jiān)管權(quán)轉(zhuǎn)移的通知，至于對實體經(jīng)濟的影響多大還需要下一步再做評估。
業(yè)內(nèi)人士表示，有些企業(yè)拿不到銀行貸款就會找融資租賃、保理、典當(dāng)行合作，特別是一些中小企業(yè)、民營企業(yè)，愿意以相對高的成本獲得資金。在監(jiān)管嚴(yán)格之后，這些中小型企業(yè)的壓力可能會更大一些。
“銀保監(jiān)會收緊監(jiān)管口子，類金融機構(gòu)的層面去杠桿的過程會逐漸體現(xiàn)，關(guān)鍵就是看銀保監(jiān)會動作的快慢和尺度。不過把落后于市場、靠債務(wù)維持的企業(yè)淘汰出去，其實是鳳凰磐涅的過程。”北京某融資租賃公司人士表示。
